讯飞大模型，还在投入期
今年，国内大模型进入到了商业化提速的新阶段。纯粹讲技术的公司越来越少，取而代之的是落地。为了寻找相对确定性的变现模式，许多玩家仍延续互联网时代的经验，按图索骥般地在B端和C端摸索新技术与经营的边界。
在这其中，科大讯飞尤为特殊，其身上不仅充斥着跨越两个AI时代的交织感，也是大模型时代观察新技术对业务重塑和营收拉动的样本。
图源备注：图片由AI生成，图片授权服务商Midjourney
8月22日，科大讯飞发布2024年半年度报。报告期内，科大讯飞营业收入为93.25亿元，同比增长18.91%。归属于上市公司股东的净利润亏损4.7亿元，同比减少644.59%。
财报显示，其营业成本为55.77亿元，同比增长18.8%，但主营业务的利润亏损从去年的4.33亿元，扩大至今年的5.41亿元。上半年科大讯飞信用减值损失高达3.43亿元，直接导致了净利润亏损，其中应收账款坏账损失占了3.59亿元。
到目前为止，一直在追赶ChatGPT，同时在B端、G端和C端发力，软件、硬件两条腿跑步的科大讯飞，仍处于烧钱投入时期。科大讯飞的现状也是市场上大模型公司的缩影。其差别在于，科大讯飞经过沉淀具备了一定的造血能力，靠教育业务来哺育大模型业务，剩下的明星创业公司则是凭借融资输血。
继续加大的对AI和大模型的投入越来越变成了共识，包括微软、谷歌等巨头在近期的财报电话会上也在不断地重申其ALL in AI的决心。但也要做好心理准备，对大模型的巨额投入，在利润增长上可能很长一段时间内都看不到明显的回报。
“顶天立地”靠花钱
科大讯飞可能是国内最执着于“OpenAI”式叙事的公司，从推出星火大模型的那一刻，便定下了“赶超GPT”的计划。继去年GPT-3.5后，今年科大讯飞把重点放在了追赶GPT-4上，相继实现了“部分能力达到GPT-4Turbo水平”“全面对标GPT-4Turbo”以及“对标GPT4o”的目标。
另一方面和AI1.0时期一样，从一开始就走上了To B和To G的大模型变现道路，推动大模型产业落地，引用科大讯飞自己的话来讲就是“顶天立地”。
事实证明，“顶天立地”是头巨大的“吞金兽”。财报电话会上，科大讯飞透露，上半年围绕大模型相关的总投入超过13亿。具体看，围绕通用大模型研发投入增加了4亿元，大模型训练推理平台工程化的研发投入增加1.6亿，大模型推广和应用推广投入增加1.2亿，各BG、BU围绕大模型产品化的投入增加超过6亿。“扣除上述费用后，公司其他费用都没有增长而是相对减少。”
另据财报数据显示，科大讯飞上半年的总研发投入为21.91亿元，同比增长32.32%，营收占比达23.5%。
大模型投入消耗，大本是一件再正常不过的事情，但比较奇怪的是，跟行业平均水平相比，科大讯飞今年的研发费用和成本费用同比增长有点过于高。
以同样刚发了Q2财报的百度为例，其今年的销售及管理费用为57亿元，同比减少10.5%;研发费用为58.89亿元，同比减少7.7%，营收占比为17.4%。
去年一年才是技术高速迭代发展的一年，以OpenAI为例，2023年密集发布了GPT-4、DALL-E3、GPT-4Turbo和GPTs，到今年，基本已经拿不出存货，被人调侃是“屎上雕花”。
而科大讯飞作为OpenAI技术上的追随者，口号喊得响亮，但翻看去年整年的财报，科大讯飞的研发费用为34.81亿元，较还未ALL in大模型的2022年才增加了11.89%，营收占比也仅为17.7%，无法与今年上半年支出相比。这从侧面证明，科大讯飞去年在大模型上“雷声大雨点小”，对大模型的投入不够充分。到今年，其下血本的重投入一方面既是补大模型的课，也是看到了今年大模型To B/G的商业化趋势，才果断加大了大模型产品化和推广费用。
大模型产品化和推广对应的是科大讯飞“立地”战略，从目前来看，该部分由销售驱动，且影响了其最后的利润。科大讯飞特别强调:“如果扣除星火大模型研发推广相关的费用，公司上半年的扣非利润实现同比增加。”
有增长，但没有利润
开放平台及消费者业务是最能反映科大讯飞大模型落地情况的业务。该业务包括两部分，分别为开放平台和智能硬件。
科大讯飞基于讯飞开放平台开放了708项AI能力与大模型技术能力，面向开发者团队开放了助手生态、构建API矩阵和第三方插件市场。财报数据显示，5个月时间内，讯飞开放平台开发者数量从598万增长到706万，新增超108万。开放平台海外开发者数量超40万，大模型开发者达58万。
智能硬件搭配科大讯飞自研软件成为了大模型落地的载体，由此带动了新一波办公、教育硬件的增长。财报称，618全周期内智能办公本、翻译机、录音笔系列 GMV 同比增长43%。
从结果来看，大模型确实让科大讯飞看到了新增长的可能性。其开放平台及消费者业务营收23.45亿元，同比大幅增长47.92%，远高于整体的18.91%营收增长水平，成为科大讯飞的第二曲线。
虽然在营收增长明显，但又回答大模型烧钱的命题上:能买未来，但短期换不来利润。
开放平台创收的背后是摊不平的成本投入，营收同比增长47.92%，但成本支出同比增长了65.88%，入不敷出的结果便是产品的毛利率大幅下降。2024年半年度科大讯飞公司毛利率为40.19%，基本与去年持平，但开放平台产品毛利率只有16.51%，同比下降了9.04%。
毛利率的下降与大模型行业发展节奏有很大关系，大模型越来越像基建存在，使用开放平台调用API的收入对拉动营收效果不明显。过去一年主要在铺设大模型底层设施，到去年下半年和今年上半年才开始陆续接到来自央国企的订单。To G的交付周期有一定的滞后性，今年上半年计入财报的收入大概率是去年的订单。据我们了解，去年国央企和普通企业留给大模型的预算比较有限，来到今年才逐渐变多，这一部分收入可能要到全年报才能有所反映。
财报统计，2024半年度，企业应收账款合计131.34亿元，占总资产的34.33%，相较于去年同期的108.75亿元增长了20.77%。
销售推动大模型To G
有了AI1.0时期经验，科大讯飞在大模型技术发展的同时也十分注重商业化。结合自身的优势和大模型市场发展，首先瞄准的就是To G国央企的订单。
技术和销售是两条并行线，上半年，科大讯飞技术人员增长了507人，销售人员也相应扩张了108人。大模型底座研发费用增加4亿元的同时，其围绕大模型营销费用也增加了1.2亿元。
在销售上，科大讯飞借鉴了华为的军团模式，面对点地攻克国央企的大模型落地需求。去年7月，在发布星火大模型后，科大讯飞整合讯飞研究院、相关业务单元等资源，成立了“星火军团”。官方介绍，该军团的主要职责有两个:第一个是负责大模型相关集团内部的相关产品和方案支持;第二个，对讯飞各业务赛道大模型业务进行战略支撑，构建基于星火语言大模型的底座以及工具链。
据有关媒体报道，该团队从去年的80多人增长到今年的300多人，试图用堆人力的方式来拿下订单。这对比轻量化入局的创业公司而言，科大讯飞的做法其实不具备性价比。据我们了解，有些To G的创业公司甚至没有配备销售团队，而是选择跟大厂合作，由大厂牵线，他们只要完成需求即可。初创公司的这种方法，也许从订单数量上可能不及科大讯飞，但是服务周期能缩短至两周，成本也大大下降。
一些国央企经过了去年一年的市场教育，也在落地过程中更加注重解决需求的效率，对于销售式的大模型产品推广很是反感，“我不想知道你有什么，我想知道到底能解决什么问题”。
据不完全统计，今年上半年科大讯飞累计中标数量达15个，位于行业头部水平。从行业分布来看，订单集中在电信运营商、金融和央国企。订单的需求多集中在智能外呼、客服，体现了科大讯飞在语音方面的优势，但涉及大模型理解、分析的订单却不太多。
不过，留给科大讯飞要解决的问题依然不少。一方面是行业解决方案业务客户和开发平台及消费客户留下的近4亿的企业应收账款坏账;另一方面是面临G端业务下滑的苗头，其占比由去年同期的35%下降至27%。
大模型转化利润的周期仍需等待，重要的是还有支撑，在牌桌上留到赚钱的那天。
更新于：3个月前